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You searched for subject:(PME Trade off). Showing records 1 – 3 of 3 total matches.

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1. Caetano, Ana Carina Correia. Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order.

Degree: 2011, RCAAP

O artigo seminal de Modigliani e Miller (MM) (1958) referente à irrelevância da estrutura de capital originou o surgimento de diversos modelos teóricos, nomeadamente a teoria do tradeoff da pecking order. Assim, o presente estudo tem como principal objectivo analisar as decisões da estrutura de capital das PME (Pequenas e Médias Empresas) da Beira Interior à luz da teoria do trade-off e da pecking order. Para se dar resposta a este objectivo, foi utilizada como metodologia de investigação os modelos de dados em painel estáticos e dinâmicos, recorrendo a uma amostra de 53 PME da Beira Interior não financeiras, para um período de análise entre 1998 e 2005. Na análise dos determinantes das decisões de estrutura de capital utilizámos como variáveis explicativas a taxa de imposto efectiva, os outros benefícios fiscais para além da dívida, as oportunidades de crescimento, a tangibilidade dos activos, a rendibilidade, a dimensão, a idade e o risco das PME da Beira Interior. Os resultados obtidos indicam que as decisões de estrutura de capital nas PME da Beira Interior seguem os pressupostos da teoria da pecking order, mas podem também seguir os pressupostos da teoria do trade-off. Se, por um lado, os resultados obtidos reflectem a existência de uma relação significativa entre o endividamento das empresas e as variáveis rendibilidade, dimensão e idade. Por outro lado, os resultados obtidos também evidenciam a existência de um ajustamento do nível de endividamento real das PME da Beira Interior face ao seu nível de endividamento óptimo. Podemos assim concluir que as PME da Beira Interior tendem a seguir a teoria da pecking order na tomada de decisões de estrutura de capital. No entanto, a longo prazo elas tendem a caminhar na direcção de um nível de endividamento óptimo seguindo a teoria do trade-off. Este facto sugere que a teoria da pecking order e do trade-off não são mutuamente exclusivas no seio das PME da Beira Interior. Advisors/Committee Members: Teixeira, Zélia Maria da Silva Serrasqueiro.

Subjects/Keywords: PME - Trade-off; PME - Financiamento

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APA (6th Edition):

Caetano, A. C. C. (2011). Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order. (Thesis). RCAAP. Retrieved from https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:ubibliorum.ubi.pt:10400.6/3013

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Chicago Manual of Style (16th Edition):

Caetano, Ana Carina Correia. “Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order.” 2011. Thesis, RCAAP. Accessed July 08, 2020. https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:ubibliorum.ubi.pt:10400.6/3013.

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MLA Handbook (7th Edition):

Caetano, Ana Carina Correia. “Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order.” 2011. Web. 08 Jul 2020.

Vancouver:

Caetano ACC. Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order. [Internet] [Thesis]. RCAAP; 2011. [cited 2020 Jul 08]. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:ubibliorum.ubi.pt:10400.6/3013.

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Council of Science Editors:

Caetano ACC. Decisões da estrutura de capitais das PME da Beira Interior: teoria do Trade-off versus teoria da Pecking Order. [Thesis]. RCAAP; 2011. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:ubibliorum.ubi.pt:10400.6/3013

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2. Pereira, Hélder José Fernandes. Estrutura de capital das PME do Vinho Verde.

Degree: 2014, Universidade Portucalense

Dissertação de Mestrado em Gestão.

Este trabalho tem como principal objetivo estudar os determinantes da estrutura de capital das PME do vinho verde e a forma como podem ter influência no seu nível de endividamento. Para a concretização do estudo estimou-se, através da metodologia dos modelos de regressão linear múltipla, o comportamento dos determinantes da estrutura de capital no período entre 2003 a 2012, considerando uma amostra de 13 PME do vinho verde obtida através da base de dados do SABI. Este estudo procurou analisar o nível de endividamento à luz das duas principais teorias que versam sobre o assunto, a teoria Trade-Off e a teoria Pecking Order. A teoria Trade-Off considera a existência de uma estrutura de capital ótima, uma combinação de capital próprio e capital alheio, capaz de maximizar o valor da empresa. Enquanto a teoria Pecking Order sugere a existência de uma hierarquia no uso das fontes de financiamento. Os resultados obtidos sugerem que a rendibilidade, a tangibilidade do ativo, a dimensão, a liquidez geral, os outros benefícios fiscais além da dívida e o risco são os determinantes que melhor explicam a estrutura de capital das PME estudadas. Os resultados do estudo permite concluírem que a teoria Trade-Off e a teoria Pecking Order não devem ser consideradas isoladamente para explicar a estrutura de capital das PME do vinho verde.

This study has as main objective, to study the determinants of capital of structure of SME in Vinho Verde and the way they can have influence their level of indebtedness. The performance of this study was estimated through the methodology of multiple linear regression models, the behavior of the capital structure determinant between 2003 and 2012, considering a sample of 13 SME in Vinho Verde obtained through the SABI data base. This essay intent to examine the indebtedness level, with two main theories that practice the issue, the Trade-Off theory and the Pecking Order theory. The Trade-Off theory considers the existence of a great capital structure, a blend of equality capital and debt capital, capable of maximizes the company value. Meanwhile the Pecking Order theory suggests the existence of a hierarchy on the use of the finances sources. The results obtained suggest that the lucrativeness, the tangibility asset, the dimension, the general liquidity, others tax benefits besides the debt and the risk are the determinants that explain best the capital structure of SME studied. The results of the study allow to conclude that Trade-Off theory and Pecking Order Theory shouldn’t be considered isolated to explain the capital structure of SME in Vinho Verde.

orientação: Prof. Doutor Fernando Oliveira Tavares.

Advisors/Committee Members: Tavares, Fernando Oliveira, orientador científico.

Subjects/Keywords: Estrutura de capital; PME; Pecking order; Trade-Off; Regressão linear; Capital structure; SME; Pecking order; Trade-Off; Linear regression; TMG

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APA (6th Edition):

Pereira, H. J. F. (2014). Estrutura de capital das PME do Vinho Verde. (Thesis). Universidade Portucalense. Retrieved from https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:repositorio.uportu.pt:11328/937

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Chicago Manual of Style (16th Edition):

Pereira, Hélder José Fernandes. “Estrutura de capital das PME do Vinho Verde.” 2014. Thesis, Universidade Portucalense. Accessed July 08, 2020. https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:repositorio.uportu.pt:11328/937.

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MLA Handbook (7th Edition):

Pereira, Hélder José Fernandes. “Estrutura de capital das PME do Vinho Verde.” 2014. Web. 08 Jul 2020.

Vancouver:

Pereira HJF. Estrutura de capital das PME do Vinho Verde. [Internet] [Thesis]. Universidade Portucalense; 2014. [cited 2020 Jul 08]. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:repositorio.uportu.pt:11328/937.

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Pereira HJF. Estrutura de capital das PME do Vinho Verde. [Thesis]. Universidade Portucalense; 2014. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:repositorio.uportu.pt:11328/937

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Technical University of Lisbon

3. Carvalho, Tiago Gouveia. A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach.

Degree: 2014, Technical University of Lisbon

Mestrado em Ciências Empresariais

É costume dizer que as PME portuguesas estão descapitalizadas e necessitam cada vez mais de crédito para fazer face às suas necessidades de financiamento. Este trabalho tentará validar esta afirmação através da análise da base de dados BACH (Bank for the Accounts of Companies Harmonized). Esta base contém dados agregados das rubricas de balanço e rácios financeiros de empresas de dez países da União Europeia, para o período de 2000 até 2012. Vai-se utilizar variáveis e medidas de posição e dispersão de estatística descritiva para comparar os dados entre os países em cada setor de atividade económica da UE. Assim, será possível verificar, se as PME portuguesas encontram-se verdadeiramente com níveis de endividamento mais elevados, em relação aos outros países da UE. Vai-se também analisar, se existe ou não, convergência nos níveis de endividamento entre as PME dos vários países, em cada setor. E que tendência, os níveis de endividamento, apresentam em cada setor, durante o período observado. No final, constata-se que as PME portuguesas encontram-se com um dos maiores níveis de endividamento, variabilidade e com menor homogeneidade entre os valores.

It is a costume to say that portuguese SME are undercapitalized and increasingly need of credit to meet their financial needs. This paper attempts to validate this sentence by examining the database of BACH (Bank for the Accounts of Companies Harmonised). This database contains aggregate data of balance sheet items and financial ratios of companies belonging to ten EU countries, for the period of 2000 to 2012. By using variables and measures of position and dispersion of descriptive statistics, it will be possible to compare the data between the countries for each setor of economic activity in the EU. Therefore, it will be possible to verify, if the Portuguese SME, truly, have higher levels of debt, compared to other EU countries. Also it will be analyzed, whether or not exists, convergence in levels of debt among SME of the various countries, in each setor. And what trend, the levels of debt, present in each setor, during the observed period. In the end, it appears that Portuguese SME have one of the highest levels of debt, variability and less homogeneity among values.

Advisors/Committee Members: Lopes, José.

Subjects/Keywords: PME; estrutura de capitais; endividamento; setores NACE; UE; trade off; peking order; BACH; capital structure; debt; NACE setors

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APA (6th Edition):

Carvalho, T. G. (2014). A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach. (Thesis). Technical University of Lisbon. Retrieved from https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:www.repository.utl.pt:10400.5/8366

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Chicago Manual of Style (16th Edition):

Carvalho, Tiago Gouveia. “A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach.” 2014. Thesis, Technical University of Lisbon. Accessed July 08, 2020. https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:www.repository.utl.pt:10400.5/8366.

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MLA Handbook (7th Edition):

Carvalho, Tiago Gouveia. “A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach.” 2014. Web. 08 Jul 2020.

Vancouver:

Carvalho TG. A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach. [Internet] [Thesis]. Technical University of Lisbon; 2014. [cited 2020 Jul 08]. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:www.repository.utl.pt:10400.5/8366.

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Carvalho TG. A estrutura de capitais das PME europeias : análise da base de dados Bach. [Thesis]. Technical University of Lisbon; 2014. Available from: https://www.rcaap.pt/detail.jsp?id=oai:www.repository.utl.pt:10400.5/8366

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