Advanced search options

Advanced Search Options 🞨

Browse by author name (“Author name starts with…”).

Find ETDs with:

in
/  
in
/  
in
/  
in

Written in Published in Earliest date Latest date

Sorted by

Results per page:

You searched for subject:(H Share discount). One record found.

Search Limiters

Last 2 Years | English Only

No search limiters apply to these results.

▼ Search Limiters

1. Hua, Jian. La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets.

Degree: Docteur es, Sciences économiques, 2014, Aix Marseille Université

Cette thèse se compose de trois essais autonomes sur le marché boursier chinois. Le premier essai examine le processus de la découverte du prix des actions A et H pour des sociétés chinoises double cotées à la fois sur les bourses de Shanghai/Shenzhen et de Hong Kong durant les sessions d'échange communes. Nous mettons en évidence une relation de long terme entre les prix des actions A et H. En appliquant la méthode de l'information partagée de Hasbrouck (1995), il apparaît, quand la Chine adoptait un régime de change fixe, le marché domestique contribuait plus d'information à la découverte du prix que le marché étranger; tandis que sous un régime de change flexible, c'est le marché étranger qui dominait dans la découverte du prix.Le deuxième essai prenant les réformes chinoises du régime de Juillet 2005 et de Juillet 2008 comme des événements spéciaux, il étudie si ces changements de régime de change affectent l'arbitrage entre les marchés des actions A et H. En comparant les niveaux des impacts des facteurs idiosyncratiques sur la décote de prix des actions A et H avant et après les changements de régime, les résultats montrent que la relaxation des contrôles des changes ne favorise pas l'arbitrage entre les deux marchés. Par ailleurs, ce changement de régime de change introduit un risque de change important dans la stratégie des arbitragistes.Le troisième essai aborde la transmission d'information en séance et hors séance de cotation en termes de rendements et de volatilités entre la Chine, l'Amérique et l'Europe. Le problème du synchronisme est considéré avec soin dans la modélisation bivariée avec la Chine comme référence avec des données journalières.

This thesis consists of three self-contained essays on the Chinese stock market. The first essay examines the price discovery process of Chinese dual-listed firms on the A-share and H-share markets during overlapping trading hours. We provide evidence that there exists a long-term relationship between the A- and H-share markets. By applying the information share model of Hasbrouck (1995), we find that: under a fixed exchange rate, the A-share market contributes more innovations in price discovery than the H-share market; while under a managed floating exchange rate, it is the H-share market that plays a dominant role in the price discovery process.In the second essay, by using the exchange rate regime changes of July 21, 2005 and July 01, 2008 of as special events, we examine whether changes in exchange-rate regime affect the intensity of inter-market arbitrage between A- and H-share markets. By comparing the significance of the impact of idiosyncratic factors on the H-share discount before and after the changes of exchange rate regime, the results show that the relaxation of exchange controls does not encourage inter-market arbitrage between the Chinese mainland and Hong Kong markets. Further, the switch from a fixed to a floating exchange-rate regime introduces an important exchange rate risk to arbitrageurs.The last essay studies daytime and overnight…

Advisors/Committee Members: Girardin, Eric (thesis director).

Subjects/Keywords: Découverte du prix; Asymétrie de l'information; Changements de régime de change; Décote de prix des actions A et H; Marché boursier chinois; Rendements cotés en séance et hors séance; Transmission de rendements et de volatilités; Price discovery; Asymmetric information; Change of exchange rate regime; H-Share discount; Chinese stock market; Daytime and overnight returns; Volatility and return spillovers

Record DetailsSimilar RecordsGoogle PlusoneFacebookTwitterCiteULikeMendeleyreddit

APA · Chicago · MLA · Vancouver · CSE | Export to Zotero / EndNote / Reference Manager

APA (6th Edition):

Hua, J. (2014). La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets. (Doctoral Dissertation). Aix Marseille Université. Retrieved from http://www.theses.fr/2014AIXM2014

Chicago Manual of Style (16th Edition):

Hua, Jian. “La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets.” 2014. Doctoral Dissertation, Aix Marseille Université. Accessed September 19, 2019. http://www.theses.fr/2014AIXM2014.

MLA Handbook (7th Edition):

Hua, Jian. “La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets.” 2014. Web. 19 Sep 2019.

Vancouver:

Hua J. La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets. [Internet] [Doctoral dissertation]. Aix Marseille Université 2014. [cited 2019 Sep 19]. Available from: http://www.theses.fr/2014AIXM2014.

Council of Science Editors:

Hua J. La découverte du prix sur les marchés boursiers chinois : Price discovery in the Chinese stock markets. [Doctoral Dissertation]. Aix Marseille Université 2014. Available from: http://www.theses.fr/2014AIXM2014

.